【兴业证券：Q1财报出口链A股公司实现良好开局 中高端制造业出海加速】兴业证券发布研报称，受益于外贸企业“抢出口”、中高端产品加速拓展海外市场、“一带一路”持续发力等多重因素，2025Q1出口链上市公司实现良好开局。出口链2025Q1净利润累计同比增速为15.33%，较2024A明显上升14.54pct。同期全A非金融的净利润累计同比增速为4.29%，出口链业绩表现显著占优。2024A出口链净利润累计同比为0.80%，同样优于全A非金融业绩表现（-12.94%），指向在过去半年中外需对于出口链业绩表现有明显支撑。 展望后续，该行认为，关税落地会对出口链业绩增速造成一定扰动。但其中，1）出口终端市场相对分散化、对美敞口较小的行业，2）全球市场份额较高、享有全球话语权的行业，3）无实物产品的行业，或具备较强的抗关税风险能力。